郭田勇:没杠杆的情况下不看好小额贷款公司

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  2011年9月16日,2011年中国企业家论坛夏季高峰会在河北廊坊隆重召开。本次会议的主题是“新机遇、新商机、新产业——寻找发展的共识”。图为中央财经大学金融学院教授郭田勇参会。

  郭田勇:我是来自高校的,所以从学术角度,或者从理论角度简单谈几个观点。政府对经济的主导性比较强,这个时候就要使得它所控制的金融机构为自己的目标服务;具体到中国,我们想大概有两个方面。第一就是政府要保证它所控制的金融机构,能够把主要的信息量投向他所需要的地方去;第二是尽量把价格压低,用一种低的价格投入到这个项目中去。中小企业融资难从宏观上来看,我们可以放金融压抑的背景来下分析。

  所以说我们同样作为解决中小企业融资难,想到这个问题,我们就要进行金融的深化,金融深化和金融压抑同样是两个方面,一个就是放开市场管制,降低门槛问题,让多种金融机构能够自由得到发展;第二就是放开利率管制的问题,其实刚才戴总讲的,我们可以这么想,放开金融准入和利率市场化,我认为它是一枚硬币的两个方面。你可以想,假如说金融业的准入还是限制得非常严,集体放开利率就会现问题;同样,如果说放开了准入以后,利率没有放开,还是有一个利差,那会吸引全社会的资本都投入到银行业,因为这里面有一个很大的获利空间。所以我们想,如果是利率放开,推进利率市场化,一定要跟金融机构的准入放开同步推进,才能真正有效。

  所以我们现在也想这个问题,就是说要发展多种小型的金融机构,特别是包括戴总刚才讲的小额贷款公司,以民间资本控制金融机构的发展,对解决中小企业融资难非常重要。包括我们现在也在做一个课题,就是能不能一些区域为试点,郭田勇:没杠杆的情况下不看好小额贷款公司将城市中的小额贷款公司未来发展成社区银行,将农村地区的小额贷款公司发展成为村镇银行,我对小额贷款公司长远发展并不看好,因为没有杠杆肯定是不行的。由于信贷紧缩,市场利率比较高,小额贷款公司其实也是在放高利贷,因为利率水平非常高。但是未来信贷紧缩这个潮过去,包括其他商业银行的准入放开,小额贷款公司在没有杠杆的情况下,很难有长远的竞争力。所以我们认为未来中小银行怎么发展?我们可以选取一些小额贷款公司,转成中小银行。

  戴志康:贷款公司的专业就在于它放贷的能力,对于大量的中小企业,有评估它的风险管理能力;而不在于你把它变成银行,一变成银行,进入商业银行管理,它又走向原来的路,就开始慢慢不做小企业了。

  郭田勇:我们金融业的准入门槛要往下降,这是金融深化的一个很重要的表现。最后来讲,我们可以看到为什么金融压抑?就是政府主导,它要干的事太多;如果要把金融资源挪出来,留给市场,政府功能的转型非常重要。但是现在地方政府融资平台贷款这么大,很多贷款的商业化程度非常高;其实对于商业化程度比较高的项目,政府没有必要说我来成立平台,可以交给民间资本来搞。假如说地方政府融资平台商业项目,不是由地方政府做,是由民营企业做,银行追贷款还那么急吗?所以说政府功能转变以后,才能把更多的资源腾挪出来,留给中小企业。当然一个是我刚才说的投资,还有一个是政府主导的项目,进行垄断领域的放开,也非常重要。

 

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