2010年中国“影子银行”放款规模达到8

  先是江苏泗洪疯狂的高利贷案件被曝光;再是8月初,温州巨邦鞋业老板王和霞失踪、闽北担保链崩溃、福建建阳刘斌案爆发;8月中旬,南京的高利贷者人间蒸发,一家银行的支行财务经理也相继失踪。8月14日,浙江丰华木业有限公司老板封庆华被警方押回衢州。就在一周前,他因上亿元高利贷无法归还而潜逃至江苏丹阳。

  随着高利贷案件的不断曝光,一条传销式的多层次金字塔式高利贷集资链条被呈现出来,将民间资金与众多担保公司、典当行以及其他非银金融机构,联结成一个游离于传统监管体系之外的“地下金融体系”,也有人形象地将之称为“影子银行”。

  野村证券的一份研究报告称,2010年中国“影子银行”放款规模达到8.5万亿元,为银行贷款总量的18%。央行公布的数据显示,今年上半年人民币贷款以外的融资规模占到整个社会融资规模的46.3%,所谓的地下钱庄、小额贷款公司、典当行等其他非银金融机构的贷款规模已是三分天下有其一。

  进入2011年,为调控通胀预期,央行逐步收紧市场流动性。银根收紧后,企业融资从原来的银行体系大幅转向民间借贷市场,担保公司、典当行、小额贷款公司的业务成倍增长。

  与此同时,银行间的资金也存在流向民间借贷市场的现象。不仅国有企业和大型民营企业,甚至连治理结构甚严的上市公司,也进行民间借贷业务。这些大型企业以及上市公司的一个简单操作链条,就是从银行搬运贷款资金,再到民间放贷,从中赚取丰厚息差。

  有研究人员认为,伴随着非银金融机构的大发展,来自“影子银行”的大量资金,扰乱了宏观调控的效果,而且一旦出现资金链断裂潮,这个游离在监管之外的“影子银行”体系,可能引发一场前景难测的金融危机。

  不过,也有意见认为,应该理性地看待“影子银行”,在中小企业的生产经营过程中,民间借贷更多时候是支持了实体经济的快速发展。在一定程度上,“影子银行”提供的资金是我国以银行为本的金融体系的有益的补充。

  8月20日至21日,国务院副总理王歧山在甘肃省考察时表示,“当前要严打非法金融活动,重点是社会非法集资和市场金融传销,切实维护金融市场秩序,守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。”

  目前,银监会已开始严格监管银行机构的业务规范,对银信业务以及票据融资业务从严控制。但对银行之外的资金,监管之手至今尚无力触及。如何制定整体性的监管政策框架和法律,将“影子银行”纳入监管体系,彻底防范系统性金融风险,是当前亟需应对的考验。

  “影子银行”体系所创造的金融工具,一定程度上破除了金融系统结构与市场之间的边界,这种格局让已习惯于各司其职的监管体制变得无所适从

  “影子银行”的概念诞生于4年前的美联储年度会议,由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利首次提出并被广泛使用。

  “影子银行”又称为平行银行系统,在美国,它包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、结构性投资工具(SIV)等非银行金融机构。

  “国内许多人对影子银行的看法不一样,你要说他是影子银行,他就很不高兴,在美国没有这么敏感。”一位接近监管层的人士表示。

  “只要涉及借贷关系和银行表外交易的业务都属于影子银行。”中国社科院金融研究所发展室主任易宪容给出如此定义。

  但有银监会的人士认为,“影子银行”是非银行系统,是游离在银行系统之外的,银信合作、委托贷款都是银行业务,银行业务怎么能叫做“影子银行”?

  其表示,国内的“影子银行”应该是游离于“一行三会”监管之外的变相融资机构,而信托业务是受到银监会严格监管的,不应该属于“影子银行”。此外,大的国企、PE、小额贷款公司、典当行,它们都在变相地贷款,它们是不是“影子银行”?现在的定义范畴都不明确。

  有学者认为,所谓“影子银行”,是指无银行之名但有银行之实的机构,包括各类贷款公司、PE、典当行等。长期以来它们不在传统的银行业监管之内。

  尽管上述人士认为“影子银行”定义模糊,但国内学术界、监管机构的研究部门已在两年前就展开了对“影子银行”的认定与研究。

  “影子银行最重要和最大的一块是基于信托公司的融资业务,银监会比较专业,早就注意到影子银行,之前就对信托业务范围进行了重新设定。”易宪容说。

  中国社科院金融研究所金融产品中心副主任袁增霆称,金融产品中心的课题组正在持续地跟踪研究中国的“影子银行”体系。“认识中国的影子银行,最好按银行产品线和业务线来梳理。中国的影子银行主要指银行理财部门中典型的业务和产。

 

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